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农林牧渔继续推荐大养殖【资讯】

2023年01月16日 青蒜财经网

农林牧渔:继续推荐“大养殖”

农林牧渔:继续推荐“大养殖” 更新时间:2011-5-5 14:46:30   受节日美元反弹、原油下跌及美国主产区降雨等影响,国内外农产品期货价格普跌。国内大豆、早籼稻、玉米、小麦、糖期货价格较上周分别变动-2.2%、-2.3%、-1.7%、-2.8%、-1.5%;CBOT小麦、玉米、大豆、白糖、天胶、橙汁主力合约的价格较上周分别变动-6.5%、-1.5%、-2.1%、-4.9%、-1.3%、-1.0%。  本周生猪价格维持高位,仔猪母猪价格持续走高。全国生猪均价15.10元/公斤,连续9周维持在15元/公斤以上的高位;仔猪价格环比大幅上涨2.1%至28.56元/公斤,二元母猪价格涨至1673元/头,均涨至08年以来的次高值。我们在4月29日推出《畜禽养殖专题报告――养殖高景气有望贯穿2011全年》,核心观点为:短期猪价有调整压力,但3-4季度需求拉动和供给紧张仍推高猪价,预计全年猪价高点在15-16元/公斤,同比增长30%;我们推荐养殖业中,我们认为屠宰流通、深加工和品牌猪肉制品企业的系统性机会尚未到来。  食糖内强外弱格局持续,本周ICE原糖跌4.9%至22.25美分/磅,国内现货价格微涨30元至7230元/吨。印度、泰国等北半球国家10/11产量同比大幅增长22%和32%,南半球巴西也已开榨,全球食糖价格在供给面改善的压力下创下8个月新低。而10/11榨季预计国内产量下降2.2%至1050万吨,而消费量为1350万吨,产量和需求量之间存在300万吨的缺口。考虑到10/11榨季进口量大幅增长至219万吨情况下,10/11榨季的期末库存仅为55万吨,库存消费比降至历史最低的4.1%,今年以来现货价格一直稳定在7000元/吨以上,预计新榨季开始前国内糖价仍将维持高位。  目前海参捕捞已经开始,威海海参价格连续两周反弹后维持在170-180元/公斤,与去年同期价格基本持平。海参价格旺季上涨,反映海参消费并没有受到严重影响,我们前期在山东地区调研的情况也证实了这一点。国内消费者信心恢复,水产品公司利空出尽;同时水产品公司受到日本出口替代、山东半岛蓝色海洋经济区规划、海域资源扩张等多重利好因素刺激,建议积极关注东方海洋、獐子岛、好当家、壹桥苗业被错杀大幅下跌后的估值恢复和基本面双升之机会。  尽管国际国内农产品价格近期普跌,但进入2011年以来,农业股的系统性机会较为缺乏,其中很重要的一点就是农产品价格上涨驱动的力度在淡化,我们更多关注销量增长对企业盈利的驱动,也就是关注自下而上的个股盈利超预期的机会。前期,农业股系统性调整后估值得到一定恢复修复,水产品、玉米油、畜禽养殖、饲料等子行业的盈利稳定增长可期,因此,我们对优质农业股2011年估值回落到30倍以下的公司仍建议积极增持。  循着“养殖+水产”的“大养殖”主线,我们看好如下重点公司:獐子岛、东方海洋、好当家、西王食品、圣农发展、新希望、顺鑫农业、益生股份、雏鹰农牧、华英农业、隆平高科、壹桥苗业、南宁糖业;同时提示养殖高景气下饲料业的机会渐行渐近,正邦科技、大北农、海大集团等公司可逐步布局。

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